Рынок пиломатериалов должен выдержать «предательский» 2023 год после ошеломляющего обвала цен на 66% в прошлом году, поскольку спад на рынке жилья в США углубляется

Цены на пиломатериалы могут снова оказаться под давлением в этом году, поскольку рынок жилья в США продолжает замедление, говорят аналитики. Кэролин Коул/Getty Images

• Цены на пиломатериалы упали на 66% в прошлом году, что делает его худшим товаром 2022 года.
• Рост ставок по ипотечным кредитам привел к тому, что рынок жилья в США пошатнулся, что привело к замедлению спроса.
• Цены на пиломатериалы, вероятно, останутся под давлением в первой половине 2023 года, сообщили Insider сырьевые стратеги.

Цены на пиломатериалы упали на 66% в прошлом году, поскольку некогда раскаленный рынок жилья США пошатнулся- и проблемы с товаром, вероятно, продолжатся в 2023 году, по мнению стратегов.

Кампания Федеральной резервной системы по подавлению инфляции вызвала беспрецедентный всплеск ставок по ипотечным кредитам в прошлом году, что повлияло на жилищное строительство и спрос на пиломатериалы. Средние ставки по 30-летним ипотечным кредитам более чем удвоились в 2022 году до 6,42%, прежде чем продлить рост до 6,59% на этой неделе.

Президент Westline Capital Strategies Грег Кута видит «предательское» первое полугодие для рынка пиломатериалов, и ожидается, что ФРС еще больше повысит процентные ставки. Базирующаяся в Ванкувере сырьевая исследовательская фирма Russ Taylor Global ожидает кратковременного ралли в новом году, которое в конечном итоге застопорится из-за сезонных факторов.

Цена пиломатериалов упала в прошлом году до 400 долларов за 1000 футов доски с 1 160 долларов. Они были основным отстающим среди сырьевых товаров, которые были одним из самых эффективных классов активов в 2022 году, поскольку вторжение России в Украину сократило мировые поставки сырой нефти, природного газа, металлов и зерна.

Фьючерсы на пиломатериалы отставали от рынка сырьевых товаров в 2022 году

«В начале 2022 года у нас все еще был жилищный бум, вызванный спросом и пандемией», — сказал Кута из Westline Capital в недавнем интервью Insider. «Процентные ставки действительно перевернули рынок с ног на голову».

«Дело не в том, как вы начинаете, а в том, как вы заканчиваете, и конец 2022 года вернул цены на пиломатериалы к допандемическому уровню», — добавил он.

Торговцы пиломатериалами – и покупатели жилья – вряд ли найдут большую передышку в 2023 году.

ФРС дала понять, что продолжит повышать стоимость заимствований до тех пор, пока инфляция не упадет намного ближе к целевому уровню в 2%. Инструмент FedWatch CME Group показывает, что большинство инвесторов ожидают, что ставка по федеральным фондам превысит 5% в конце этого года с текущего уровня около 4,5%.

Это, вероятно, приведет к росту ставок по ипотечным кредитам – и сохранит цены на пиломатериалы на низком уровне в течение большей части 2023 года.

Расс Тейлор, президент Russ Taylor Global, ожидает краткого ралли, в результате которого древесина застопорится на отметке $490 (208 USD/м3).

Стратег ожидает, что традиционная динамика спроса и предложения будет стимулировать цены на пиломатериалы в наступающем году – с жилищным бумом эпохи пандемии, который привел к тому, что товар превысил 1000 долларов в прошлом году, явно подошел к концу.

«По итогам года мы наблюдаем гораздо более низкие уровни производства, а также замедление спроса», — сказал Тейлор Insider. «Так что в какой-то момент мы получим немного ралли».

«Но это закончится во втором квартале — это всегда более медленный период, поскольку сезонный спрос немного замедляется», — добавил он.

Кута из Westline по-прежнему надеется, что возможный разворот политики ФРС поддержит цены на пиломатериалы, но признал, что очень маловероятно, что такой сценарий произойдет в течение следующих шести месяцев.

«Возможно, мы начнем видеть зеленые ростки во второй половине 2023 года, если процентные ставки вернутся ниже 5%», — сказал он. «Но первая половина года, вероятно, будет очень коварной».