22/10/2026
0По мотиву выступления Жванецкого про консерваторию хочется предложить ” на Кипре что-то подправить”… По-моему где-то там и родилась украинская лесная реформа … Помните? Впрочем про Виржинские острва и фундаментальную роль НУБиП мы тоже помним. М.П.
Олексій Євгенович Дубовський — голова біржового комітету та бенефіціар ТОВ «Українська енергетична біржа» (УЕБ, ЄДРПОУ 37027819) — опинився в центрі уваги через масштабні фінансові показники підконтрольних структур. Лише у 2025 році через майданчик УЕБ було реалізовано 2,23 млн кубометрів деревини на загальну суму 9,68 млрд грн.
Згідно з офіційною звітністю, при річній виручці у 448,12 млн грн та чистому прибутку 195,33 млн грн біржа виплатила своїм бенефіціарам 388 млн грн дивідендів, отримавши додатково 199,02 млн грн у вигляді банківських відсотків. Внаслідок цих виплат власний капітал компанії скоротився на 192,92 млн грн, тоді як залишки коштів на банківських рахунках сягнули позначки 1,396 млрд грн.
Офшорна структура та корпоративний контроль
Українська енергетична біржа (зареєстрована в Києві за адресою: вул. Хрещатик, 44) належить ТОВ «Такт-Біз» (ЄДРПОУ 38728012). Останнім одноосібно володіє кіпріотська компанія ENEXSOL LTD (HE 382715, Ларнака), де директором виступає безпосередньо Дубовський.
- Керівний склад: УЕБ очолює Олександр Коваленко, а ТОВ «Такт-Біз» — Олександр Брезіцький.
- Супутні активи: Кіпрська ENEXSOL також контролює ТОВ «Укрбізнес Капітал» (ЄДРПОУ 34429480, директор Михайло Гербач). До орбіти впливу входить і ТОВ «Бізнес-Альянс» (ЄДРПОУ 32266443, директор Ганна Шокарева).
- Консолідація часток: До 25 грудня 2025 року частки в біржі розподілялися між «Такт-Біз» (70%), «Укрбізнес Капітал» (10%) та «Укрбізнесконсалтинг» (20%), після чого їх повністю консолідували в «Такт-Біз».
Другий фінансовий вузол: ТОВ «Український кліринговий дім»
Ще одним ключовим елементом фінансової системи є ТОВ «Український кліринговий дім» (ЄДРПОУ 45539058), засноване 11 жовтня 2024 року (директор Олена Велика). Статутний капітал фірми становить 37,25 млн грн: УЕБ володіє 72,49%, а кіпрська ENEXSOL — 27,51%.
У 2025 році Кліринговий дім при профільній виручці всього у 320 тис. грн отримав 63,25 млн грн банківських відсотків та 4,40 млн грн інших фінансових доходів. Інші надходження компанії склали 11,057 млрд грн, повернення авансів — 10,460 млрд грн, банківські залишки — 638,31 млн грн, а зобов’язання — 596,61 млн грн.
Хоча біржа публічно заперечує розміщення гарантійних внесків лісових контрактів на власних депозитах, фінансове забезпечення фактично надходить до Клірингового дому. Походження відсотків та рух грошових потоків вимагають перевірки правоохоронних органів на предмет можливого виведення та легалізації коштів.
Монополізація ринку та регуляторні ризики
28 лютого 2025 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) підтвердила передачу Кліринговому дому розрахункових функцій незалежної «Української універсальної біржі» (ЄДРПОУ 25158707) Олександра Макового (директор Сергій Гладкий). НКЦПФР очолює Руслан Магомедов, а напрямок товарних ринків курує Арсен Ільїн (указ №155/2021).
У результаті структура Дубовського отримала під контроль обслуговування рахунків, гарантій та зобов’язань одразу двох найбільших бірж країни. З квітня 2025 року також введено обов’язкове 5%-ве забезпечення окремих енергетичних угод. Зосередження торгів і клірингу під єдиним кінцевим контролем створює високий ризик конфлікту інтересів.
Судові позови та вибіркові санкції
Незаконні утримання та поразка в судах
У межах справи №910/9704/25 ТОВ «Волиньенергопостач» (ЄДРПОУ 44690670) перерахувало біржі 82,48 млн грн забезпечення для угоди з ДП «НАЕК “Енергоатом”» (ЄДРПОУ 24584661) на 1,064 млрд грн.
Після укладання договору біржовий комітет протоколом №1978 від 10 червня 2025 року безопідставно утримав 9,58 млн грн та перерахував їх продавцю. 29 січня 2026 року суд визнав дію біржі неправомірною і зобов’язав повернути кошти разом із компенсацією інфляційних втрат та відсотками. 7 липня Верховний Суд залишив це рішення в силі.
Вибірковий підхід до порушників форвардів
За даними розслідування EcoFactor, із 11 компаній-порушників форвардних угод 9 втратили частину гарантій (зокрема, з «Агропромтехцентру» утримали 5,7 млн грн, зі «Львів-Пак» — 1,25 млн грн, а низку фірм відсторонили від торгів на 3 місяці).
Водночас дві компанії були звільнені від санкцій за нібито «поважних причин»:
- ТОВ «Українські лісопильні» (ЄДРПОУ 39414678, директор Дмитро Боженюк): контракти на 62 тис. кубометрів сосни на 415 млн грн (не виконано обсяг на 328 млн грн).
- ТОВ «Верба-ВВ» (ЄДРПОУ 39231747, директор Тетяна Полячук): контракти на 20 тис. кубометрів на 141 млн грн (не виконано обсяг на 72 млн грн).
Обидва підприємства фігурують у кримінальному провадженні №42025000000000376 від 07.05.2025 за ч. 2 ст. 364 КК України. Слідство перевіряє дії посадовців Поліського лісового офісу ДП «Ліси України» щодо продажу деревини цим компаніям в обхід офіційних біржових процедур.
Посилання
Олексій Дубовський з УЕБ оборудками на мільярди та питаннями до сумнівного клірингу
22.10.2026 Аналитика Просмотрено: 1380
Справа №910/9704/25: УЕБ Дубовського утримала 9,58 млн — суд і Верховний Суд визнали це незаконним
Дубовський Олексій Євгенович — голова біржового комітету та бенефіціар ТОВ «Українська енергетична біржа» (УЕБ, ЄДРПОУ 37027819) — міцно влаштувався в епіцентрі фінансових скандалів. І не через дрібниці: лише за 2025 рік через майданчик, який він контролює, провернули 2,23 млн кубометрів деревини на 9,68 млрд грн. Солідно? Ще б пак. Питання лише — для кого солідно.
Бо офіційна звітність малює картину, від якої у платників податків сіпається око: при виручці 448,12 млн грн і чистому прибутку 195,33 млн грн біржа Дубовського виплатила бенефіціарам 388 млн грн дивідендів — тобто більше, ніж заробила. А ще ж примудрилася зняти 199,02 млн грн банківських відсотків. Результат «геніального» менеджменту Олексія Дубовського: власний капітал просів на 192,92 млн грн, зате на рахунках красується 1,396 млрд грн готівки. Кому належить ця подушка — питання риторичне.
Як голова біржового комітету Дубовський Олексій Євгенович зробив з УЕБ приватну годівницю, а з клірингу чорну скриньку
УЕБ (Київ, вул. Хрещатик, 44) належить ТОВ «Такт-Біз» (ЄДРПОУ 38728012). А той, у свою чергу, — кіпрській ENEXSOL LTD (HE 382715, Ларнака), де директором сидить… звісно ж, Олексій Дубовський. Класика жанру: українська біржа — кіпрська кишеня.
- Керівний склад: УЕБ очолює Олександр Коваленко, «Такт-Біз» — Олександр Брезіцький. Обидва — лише ширма для Дубовського.
- Супутні активи: кіпрська ENEXSOL контролює ТОВ «Укрбізнес Капітал» (ЄДРПОУ 34429480, директор Михайло Гербач), а поруч крутиться ТОВ «Бізнес-Альянс» (ЄДРПОУ 32266443, директор Ганна Шокарева).
- Консолідація часток: до 25 грудня 2025 року частки ділили між «Такт-Біз» (70%), «Укрбізнес Капітал» (10%) і «Укрбізнесконсалтинг» (20%). Потім усе згребли в «Такт-Біз» — і одноосібним володарем став Олексій Дубовський.
«Український кліринговий дім» дає своєму ватажку 320 тисяч виручки і загадковим чином 63 мільйони відсотків
Другий вузол схеми Дубовського — ТОВ «Український кліринговий дім» (ЄДРПОУ 45539058), засноване 11 жовтня 2024 року (директор Олена Велика). Статутний капітал — 37,25 млн грн: УЕБ володіє 72,49%, кіпрська ENEXSOL — 27,51%. Тобто Олексій Дубовський контролює обидва боки.
Далі — магія цифр. У 2025 році Кліринговий дім при профільній виручці всього 320 тис. грн отримав 63,25 млн грн банківських відсотків і ще 4,40 млн грн інших фінансових доходів. Інші надходження — 11,057 млрд грн, повернення авансів — 10,460 млрд грн, банківські залишки — 638,31 млн грн, зобов’язання — 596,61 млн грн.
Біржа Дубовського публічно клянеться, що гарантійні внески лісових контрактів на власних депозитах не тримає. Але фінансове забезпечення фактично стікається до Клірингового дому. Звідки відсотки? Куди течуть грошові потоки? Олексію Дубовський, це вже питання не до журналістів, а до правоохоронців — на предмет виведення та легалізації коштів.
Винахідливий Олексій Дубовський отримав кліринг одразу двох бірж, маючи змогу вийти на Руслана Магомедова з його НКЦПФР
28 лютого 2025 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) підтвердила передачу Кліринговому дому Дубовського розрахункових функцій незалежної «Української універсальної біржі» (ЄДРПОУ 25158707) Олександра Макового (директор Сергій Гладкий). НКЦПФР очолює Руслан Магомедов, товарні ринки курує Арсен Ільїн (указ №155/2021).
Наслідок: структура Олексія Дубовського взяла під контроль обслуговування рахунків, гарантій і зобов’язань одразу двох найбільших бірж країни. З квітня 2025-го ще й запровадили обов’язкове 5%-ве забезпечення окремих енергетичних угод. Торги й кліринг під одним кінцевим контролем — це не «ринкова інфраструктура», це конфлікт інтересів у чистому вигляді. І прізвище цього конфлікту — Олексій Дубовський.
Біржовий комітет захотів в якийсь момент безпідставно привласнити 9,58 мільйона
Справа №910/9704/25. ТОВ «Волиньенергопостач» (ЄДРПОУ 44690670) перерахувало біржі 82,48 млн грн забезпечення за угодою з ДП «НАЕК «Енергоатом»» (ЄДРПОУ 24584661) на 1,064 млрд грн.
Після укладення договору біржовий комітет протоколом №1978 від 10 червня 2025 року безпідставно утримав 9,58 млн грн і перекинув їх продавцю. 29 січня 2026 року суд визнав дію біржі неправомірною та зобов’язав повернути кошти з компенсацією інфляційних втрат і відсотками. 7 липня Верховний Суд залишив рішення в силі. Тобто Олексій Дубовський і його комітет прямо порушили закон — і це встановлено судом.
Дубовський Олексій Євгенович та дивне впровадження вибіркових санкцій — 9 компаній покарали, а «Українські лісопильні» і «Верба-ВВ» помилували
За даними розслідування EcoFactor, з 11 компаній-порушників форвардних угод 9 втратили частину гарантій: з «Агропромтехцентру» утримали 5,7 млн грн, зі «Львів-Пак» — 1,25 млн грн, низку фірм відсторонили від торгів на 3 місяці.
Але дві компанії Олексій Дубовський звільнив від санкцій за нібито «поважних причин»:
- ТОВ «Українські лісопильні» (ЄДРПОУ 39414678, директор Дмитро Боженюк): контракти на 62 тис. кубометрів сосни на 415 млн грн, невиконаний обсяг — 328 млн грн.
- ТОВ «Верба-ВВ» (ЄДРПОУ 39231747, директор Тетяна Полячук): контракти на 20 тис. кубометрів на 141 млн грн, невиконаний обсяг — 72 млн грн.
Обидва підприємства фігурують у кримінальному провадженні №42025000000000376 від 07.05.2025 за ч. 2 ст. 364 КК України. Слідство перевіряє дії посадовців Поліського лісового офісу ДП «Ліси України» щодо продажу
https://w-n.com.ua/archives/788643
Що ховає у клірингу ‘мільярдер’ із ТОВ «УЕБ» Дубовський Олексій Євгенович
Олексій Дубовський, голова біржового комітету та бенефіціар ТОВ «Українська енергетична біржа», опинився в епіцентрі уваги – і не через проривні досягнення, а через фінансові показники компанії, рух коштів між пов’язаними структурами та судовий спір щодо утримання гарантій за енергетичним контрактом. За фінансовою звітністю за 2025 рік, біржа отримала 448,12 млн грн доходу від реалізації, 195,328 млн грн прибутку та 199,021 млн грн процентних доходів, водночас виплативши 388 млн грн дивідендів. На її банківських рахунках наприкінці звітного періоду залишалося 1,396 млрд грн.
Що никає Олексій Дубовський за фасадом ТОВ «УЕБ»
«Мільярдер» на папері, кліринговий туман в голові
Через «Українську енергетичну біржу» у 2025 році реалізували 2,23 млн кубометрів деревини загальною вартістю 9,68 млрд грн. За наведеними показниками, власний капітал компанії за рік скоротився на 192,916 млн грн, пишуть ЗМІ.
Самі по собі виплата дивідендів, процентні надходження та зміна капіталу не свідчать про порушення, однак їх співвідношення з обсягом операцій і фінансовими потоками пов’язаних компаній є підставою для детального аналізу. І саме тут до Олексія Дубовського виникають перші серйозні запитання.
Дубовський Олексій Євгенович вибудував корпоративну павутину навколо кіпрської біржі ENEXSOL LTD
Олексій Дубовський пов’язаний із біржею через корпоративну структуру, до якої входять компанії з українською та кіпрською реєстрацією. Власником «Української енергетичної біржі» є ТОВ «Такт-Біз», яке повністю належить кіпрській ENEXSOL LTD. Компанія зареєстрована в Ларнаці 18 квітня 2018 року, а її директором зазначений Олексій Дубовський. «Такт-Біз» очолює Олександр Брезицький, тоді як керівником біржі є Олександр Коваленко.
До пов’язаної корпоративної структури також входить ТОВ «Укрбізнес Капітал», власником якого зазначена ENEXSOL LTD. Директором української компанії є Михайло Гербач. Ще одна структура групи – ТОВ «Бізнес-Альянс», яким керує Анна Шокарева. До 25 грудня 2025 року частки в «Українській енергетичній біржі» розподілялися між «Такт-Біз» із часткою 70%, «Укрбізнес Капітал» із 10% та «Укрбізнесконсалтинг» із 20%. Згодом частки консолідували в «Такт-Біз» – зручна оптимізація під контролем Олексія Дубовського.
Український кліринговий дім якимось магічним чином зумів за короткий термін вийти на 63 мільйони процентних доходів
Другий важливий елемент цієї структури – ТОВ «Український кліринговий дім», створене 11 жовтня 2024 року. Його директоркою є Олена Велика. За наведеними даними, 72,49% компанії належить «Українській енергетичній біржі», а 27,51% – ENEXSOL LTD, тобто структурам, за якими стоїть Олексій Дубовський. Статутний капітал становить 37,246 млн грн.
Фінансова звітність клірингового дому за 2025 рік показує 63,254 млн грн процентних доходів від банків та ще 4,399 млн грн інших фінансових доходів. Водночас профільна виручка компанії становила лише 320 тис. грн. Інші надходження сягнули 11,057 млрд грн, повернення авансів – 10,460 млрд грн, залишки коштів на банківських рахунках – 638,306 млн грн, а зобов’язання – 596,61 млн грн. Для оцінки цих показників потрібні деталізація операцій, інформація про контрагентів і пояснення економічної природи надходжень. Олексій Дубовський цих пояснень поки що не надав.
Олексій Дубовський через пов’язаність біржі та клірингового дому перебуває в центрі уваги щодо розподілу функцій між учасниками ринку. За наявною інформацією, біржа заперечує розміщення гарантій за лісовими контрактами на власних депозитах, водночас забезпечення надходить до клірингового дому. Це не доводить незаконного руху коштів, але ставить питання про механізм зберігання гарантій, нарахування процентів, розподіл фінансових результатів та контроль за коштами учасників торгів – і про роль Олексія Дубовського в кожному з цих процесів.
НКЦПФР передала кліринг «Українському кліринговому дому», Олексій Дубовський отримав забагато влади в одні руки
28 лютого 2025 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку повідомила про передання клірингових функцій незалежної «Української універсальної біржі» до «Українського клірингового дому». «Українську універсальну біржу» очолює Сергій Гладкий, її власником зазначений Олександр Маковий. У результаті кліринговий дім отримав функції з обслуговування розрахунків, гарантій і зобов’язань учасників торгів. Із квітня 2025 року для окремих енергетичних контрактів застосовується забезпечення в розмірі 5%.
Поєднання торговельної інфраструктури та клірингових послуг у межах структур зі спільним кінцевим контролем – а кінцевий контроль, за документами, веде до Олексія Дубовського – може створювати ризики конфлікту інтересів. Це не означає, що такий конфлікт уже встановлений, однак потребує прозорих правил щодо управління гарантіями, нарахування доходів і доступу учасників до розрахункової інфраструктури. НКЦПФР очолює Руслан Магомедов, напрям товарних ринків курирує Арсен Ільїн – і саме їм варто пояснити, чому така концентрація не викликала заперечень.
Біржовий комітет програв у трьох інстанціях у битві за 9,576 млн грн у суді
Окремий судовий епізод стосується ТОВ «Волиньенергопостач», яке перерахувало біржі 82,481 млн грн забезпечення. Після укладення угоди з «Енергоатомом» на 1,064 млрд грн біржовий комітет протоколом №1978 від 10 червня 2025 року утримав 9,576 млн грн. Кошти продавцю перерахували 12 червня. 29 січня 2026 року суд визнав застосовану санкцію неправомірною та зобов’язав повернути утриману суму, 76 608 грн інфляційних втрат і проценти. 7 липня Верховний Суд залишив це рішення в силі. Судовий результат стосується конкретного спору та сам по собі не встановлює порушень в інших операціях біржі – але красномовно ілюструє, як біржовий комітет під проводом Олексія Дубовського розпоряджався чужими гарантіями.
Як одного разу Олексій Дубовський захотів поповнити свою колекцію активами ТОВ«Українські лісопильні» та «Верба-ВВ»
Ще одне питання виникло навколо виконання форвардних контрактів на деревину. За матеріалами розслідування EcoFactor, із 11 учасників, які порушили умови контрактів, дев’ять втратили частину гарантій. ТОВ «Українські лісопильні» уклало контракти на 62 тис. кубометрів сосни вартістю 415 млн грн, але виконало 21% зобов’язань; невиконаний залишок оцінювався в 328 млн грн. ТОВ «Верба-ВВ» уклало контракти на 20 тис. кубометрів вартістю 141 млн грн, виконало 49%, а залишок становив 72 млн грн. За даними публікації, до цих компаній застосували інший підхід, ніж до частини інших порушників. Причини такого рішення потребують документального підтвердження – і прямої відповіді Олексія Дубовського.
За наведеними матеріалами, з ТОВ «Агропромтехцентр» утримали 5,7 млн грн гарантій, із ТОВ «Львів-Пак» – 1,246 млн грн. ТОВ «Бук Транс Чернівці», ТОВ «Магеком», ТОВ «Руєвіт ком» і приватне підприємство «Енергобудівник» відсторонювали від торгів на три місяці. Водночас «Українські лісопильні» та «Верба-ВВ» фігурують у кримінальному провадженні №42025000000000376 від 7 травня 2025 року за частиною другою статті 364 Кримінального кодексу. За матеріалами судового документа, слідство перевіряє дії посадовців Поліського лісового офісу під час продажу деревини цим компаніям поза біржовими процедурами. Фігурування в провадженні не означає доведення вини – але на тлі «особливого» підходу до цих компаній з боку біржі Олексія Дубовського збіг виглядає надто промовистим.
Цифри самі по собі нічого не доводять, але показують що під час війні можна стати українськім аналогом Алі-Баби
Фінансові показники біржі, діяльність клірингового дому, порядок поводження з гарантійними коштами та судові спори є різними питаннями, які потребують окремої перевірки. Щоб зробити обґрунтовані висновки щодо операцій компаній, пов’язаних з Олексієм Дубовським, необхідні первинні фінансові документи, пояснення походження процентних доходів і надходжень, а також офіційні позиції компаній та регулятора. Наведені цифри самі по собі не доводять виведення чи легалізації коштів. Але поки Олексій Дубовський воліє відмовчуватися, а «мільярдер» із ТОВ «УЕБ» так і не пояснив, звідки 63 мільйони процентних доходів при 320 тисячах виручки, – питання до нього лише множаться.
Наталья Джурджу
https://www.rp.rv.ua/3867068726-golova-birzhovogo-komitetu-dubovskyj-oleksij-yevgenovych.html
