22/10/2023
0Институциональные инвесторы обращают внимание на глобальные лесные рынки для выполнения обязательств по ESG. (Фото: Максим Хопман)
Глобальные банки стремятся инвестировать в продуктивное лесное хозяйство, которое теперь «сочетает в себе крупномасштабные устойчивые инвестиции и убедительную доходность с поправкой на риск». Это слова Бена Эйвери, старшего менеджера APG, одного из трех инвесторов, обеспечивших Forico одну из самых значительных инвестиций на лесных рынках Азиатско-Тихоокеанского региона.
APG присоединяется к Фонду пенсионной защиты Великобритании и UniSuper и является последним институциональным инвестором, который занимается активами лесного хозяйства.
По данным Top 1000 фондов, Nest, британская программа пенсионных взносов на сумму 30 миллиардов фунтов стерлингов, назначила одного или нескольких управляющих фондами, чтобы помочь своим 12 миллионам участников инвестировать в продуктивные леса.
Лесное хозяйство, говорится в докладе, «демонстрирует низкую корреляцию с традиционными акциями и облигациями и устойчиво к краткосрочной динамике рынка», что позволяет лесным управляющим откладывать сроки заготовки, если цены на древесину низкие.
В прошлом году председатель New Forests д-р Дэвид Брэнд сказал: «Леса — это вечный актив, и вы можете владеть ими столько, сколько захотите».
Имея под управлением активы на сумму более 10 миллиардов долларов США на площади более 1,1 миллиона гектаров лесов, New Forests управляет «природными активами» в Австралии, Новой Зеландии, Юго-Восточной Азии, Африке и Великобритании.
По мнению доктора Брэнда, инвестиции в леса это также решение проблемы изменения климата «как с точки зрения способности лесного хозяйства обеспечить поглощение и хранение углекислого газа из атмосферы, так и с точки зрения обеспечения низкоэнергетических и низкоэмиссионных заменителей материалов с более высоким уровнем выбросов».
Доходы от лесов, как правило, сильно коррелируют с долгосрочными тенденциями инфляции, и многие инвесторы, в том числе фонды Church Commissioners for England, New Zealand Super и шведские фонды AP, вкладывают средства в рынок в последние годы.
«Мы изучаем способы включения инвестиций в природный капитал в наш портфель по мере того, как диверсифицируем распределение наших частных рынков, пользуемся сложными и ограниченными инвестиционными возможностями и проводим декарбонизацию по мере приближения к чистым нулевым целям. Forestry (Timberland) отвечает всем этим требованиям», — говорит Стивен О’Нил, глава частных рынков Nest.
«Эффективность актива говорит сама за себя. Он предлагает стабильную совокупную доходность, подкрепленную высокой доходностью денежных средств, и должен играть дополняющую роль в нашем портфеле наряду с другими нашими неликвидными инвестициями».
По словам г-на О’Нила, ключевым моментом для участников торгов является уверенность в том, что актив ориентирован на «устойчивое управление лесами» и имеет достаточный масштаб для поддержания последовательного распределения портфеля.
После запуска структуры LEAP (сокращенно от (Location, Evaluate, Assess, and Prepare), финансовые учреждения находятся под более пристальным вниманием, в части демонстрации «положительного» влияния инвестиций на природу.
18 сентября 2023 года Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с природой (TNFD), опубликовала рекомендации по оценке организациями, управлению и раскрытию информации о вопросах, связанных с природой (Рекомендации). Эти рекомендации стали результатом двухлетнего процесса взаимодействия, включавшего несколько бета-версий для получения и обработки комментариев от ряда заинтересованных сторон. Этот процесс основан на нескольких годах растущего внимания к фундаментальной роли природы, включая Глобальную рамочную программу по сохранению биоразнообразия 2022 года , которую почти 200 стран приняли в момент, аналогичный Парижскому соглашению для природы.
Критерии обеспечивающие надежность инвестиций в лесное хозяйство, включают соблюдение рекомендаци TNFD и сертификацию лесного хозяйства в соответствии с критериями систем сертификации PEFC или FSC.
AP2, шведский фонд с капиталом в 440 миллиардов шведских крон (44,1 миллиарда долларов США), также заботится об устойчивости и разработал десять критериев для классификации своих лесных активов в качестве климатических инвестиций.
AP2 начала инвестировать в лесное хозяйство в 2010 году, и большая часть ее инвестиций сосредоточена в Австралии и США в лесных активах, производящих пиловочник и балансовую древесину.
«Инвестиции в леса не приносят автоматически пользы для климата и должны соответствовать определенным критериям, чтобы их можно было классифицировать как климатические инвестиции», — заявила генеральный директор Ева Халварссон.
Преимущества вертикальной интеграции
По словам г-на Эйвери, недавнее приобретение «включает в себя вертикально интегрированные активы и операции».
Форико является одним из крупнейших в Австралии плантаций лиственных пород по производственной площади и состоит из вертикально интегрированных активов и операций, охватывающих 90 000 гектаров плантационных лесов, включая доступ к лесопильным заводам и портам.
«Вертикальная интеграция обеспечивает больший контроль над каждым этапом цепочки поставок»,
Выделение денег на лесохозяйственные проекты компенсирует выбросы от других инвестиций и принесет привлекательную прибыль, поскольку цена на углерод растет, отражая растущие затраты на загрязнение.
«Эти инвестиции также положительно влияют на возможности улавливания углерода. В 2022 году леса изолировали 123 миллиона тонн углерода», — заявил г-н Эйвери.
Для сравнения, общий объем выбросов Нидерландов в 2021 году был эквивалентен 168 миллионам тонн.
«Для еще одного сравнения: баланс углерода, накопленный в этих лесах в 2022 году, эквивалентен годовым выбросам примерно восьми миллионов человек в Соединенных Штатах, или ежегодному удалению с дорог 27 миллионов автомобилей», — продолжает он.
Большую часть приобретенного имущества составляют естественные леса, которыми инвесторы будут управлять в целях сохранения биоразнообразия.
«Производственные леса обычно являются основным направлением нашей инвестиционной стратегии», — сказал он.
«Однако мы осознали уникальную возможность приобрести и стать распорядителями значительной природной инфраструктуры с такими активами, как деревья, почва, воздух и вода, которые необходимы для широкого спектра услуг, важных для общества».
