29/09/2022
0
Банк Англии был вынужден вмешаться в среду после того, как рынки сочли новый экономический план правительства неразумным, но падение фунта продолжилось.
Монета британского фунта с никелевой и латунной оправой и тисненым изображением королевы Елизаветы II в центре всегда считалась значительно более ценной, чем доллар.
Такое право на хвастовство фактически закончилось на этой неделе, когда стоимость фунта стерлингов упала до самого низкого зарегистрированного уровня: 1 фунт стерлингов = 1,03 доллара США после падения более чем на 20 процентов в этом году.
Почти один к одному паритет между валютами звучал как завершение главы в британской истории почти так же, как метрономические шаги процессии, которая несла погребальные носилки королевы вверх по тротуару в Виндзорский замок.
«Смерть королевы для многих людей положила конец долгой эпохе, в которой «мягкая сила» Соединенного Королевства имела первостепенное значение», — сказал Ян Голдин, профессор глобализации и развития Оксфордского университета. «Снижение фунта до самого низкого уровня в некотором роде свидетельствует об этом более широком снижении во многих измерениях».
Непосредственной причиной тревожного падения фунта стерлингов в понедельник стало объявление нового консервативного правительства Великобритании о плане расходов и налогов, которое обещало резкое снижение налогов, которое в первую очередь принесло пользу самым богатым людям, наряду с дорогостоящими мерами, призванными помочь смягчить болезненный рост цен на энергоносители потребителям и предприятиям.
Ощущение кризиса усилилось в среду, когда Банк Англии вмешался, что было редкостью, и предупредил о «существенном риске для финансовой стабильности Великобритании» из-за плана правительства. Центральный банк заявил, что начнет покупать британские государственные облигации «в любом необходимом масштабе», чтобы остановить распродажу британского долга.
Чрезвычайные действия Банка Англии, казалось, противоречили его усилиям, которые начались несколько месяцев назад, чтобы попытаться замедлить почти 10-процентный годовой уровень инфляции, который поднял цены на предметы первой необходимости, такие как бензин и продукты питания, до болезненного уровня.
Падение фунта стерлингов на этой неделе несет безошибочный политический сигнал, равнозначный вотуму недоверия мирового финансового сообщества экономической стратегии, предложенной премьер-министром Лиз Трасс и ее министром финансов Кваси Квартенгом.
Для г-на Голдина движение фунта указывает на снижение экономического и политического влияния, которое ускорилось, когда Великобритания проголосовала за выход из Европейского союза в 2016 году. Во многих отношениях британская экономика уже имеет наихудшие показатели, если не считать Россию, из 38 членов Организации экономического сотрудничества и развития.
«Это всего лишь вопрос времени, когда она выпадет из 10 крупнейших экономик мира», — сказал г-н Голдин. Великобритания занимает шестое место, уступив место Индии.
Эсвар Прасад, экономист Корнельского университета, сказал, что это последнее падение нанесло серьезный удар по репутации Великобритании. Ряд «самостоятельных ран», в том числе Brexit и последний план расходов правительства, ускорили падение фунта и еще больше поставили под угрозу статус Лондона как мирового финансового центра.
Десятки валют, включая евро, японскую иену и китайский юань, за последние недели резко упали. Рост процентных ставок и относительно благоприятные экономические перспективы в Соединенных Штатах в сочетании с потрясениями в мировой экономике сделали инвестиции в доллары особенно привлекательными.
Но возрождение правительством Трасс экстремальной версии экономической политики «просачивания вниз» эпохи Тэтчер и Рейгана вызвало жесткую реакцию.
«Проблема не в том, что бюджет Великобритании был инфляционным», — написал Дарио Перкинс, управляющий директор исследовательской фирмы TS Lombard, в Twitter. — Это было идиотизмом.
Для некоторых движение фунта указывает на снижение экономического и политического влияния Великобритании. Предоставлено … Сьюзи Хауэлл для The New York Times
В течение более чем 1000 лет, в течение которых фунт стерлингов оставался национальной валютой Великобритании, он пережил свою долю взлетов и падений. Его стоимость в современную эпоху никогда не могла сравниться со стоимостью реального фунта серебра, за который в 10 веке можно было купить 15 коров.
На протяжении веков британские лидеры часто шли на крайние меры, чтобы защитить стоимость фунта, рассматривая его силу как признак экономической мощи и влияния страны. В 1125 году король Генрих I издал указ, предписывающий тем, кто производит некачественную валюту, «лишиться правой руки и быть кастрированным».
В 1960-х годах лейбористское правительство во главе с Гарольдом Уилсоном настолько сопротивлялось девальвации фунта — затем установило фиксированный курс в 2,80 доллара, достаточно высокий, чтобы сдерживать британскую экономику, — что вынудило сжечь документы кабинета министров, в которых обсуждалась эта идея. В 1967 году правительство, наконец, снизило его стоимость на 14 процентов до 2,40 доллара.
Другие экономические кризисы ударили по фунту. В 1970-х годах, когда цены на нефть взлетели до небес, а уровень инфляции в Великобритании превысил 25 процентов, правительство было вынуждено обратиться к Международному валютному фонду за кредитом в размере 3,9 миллиарда долларов. В середине 1980-х, когда высокие процентные ставки в США и расточительные расходы администрации Рейгана подняли стоимость доллара, фунт упал до рекордно низкого уровня.
Доминирование фунта ослабевает после окончания Второй мировой войны. Сегодня мировая экономика переживает особенно неспокойное время, поскольку она восстанавливается после пандемии коронавируса, сбоев в цепочках поставок, вторжения России в Украину, нехватки энергии и стремительного роста инфляции.
Как сказал Ричард Портес, профессор экономики Лондонской школы бизнеса, валютные курсы имеют огромные колебания с течением времени. Он вспомнил, что в первые дни евро стоил 82 цента, и люди называли его валютой «туалетной бумаги». Но к 2008 году его стоимость удвоилась до 1,60 доллара.
Что может привести к оживлению фунта, пока неясно.
Экономическая программа правительства Трасс резко ускорила падение фунта — последняя из серии вопиющих экономических ошибок, из которых многие экономисты считают пиком Brexit.
Многое зависит от правительства Трасс.
«Падение фунта является результатом выбора политики, а не исторической неизбежности», — сказал Ян Шепердсон, главный экономист США в Pantheon Macroeconomics. «Будет ли это новая, мрачная эра или просто неудачная интерлюдия, зависит от того, изменят ли они курс или будут выгнаны на следующих выборах».
Так случилось, что Банк Англии готовится к выпуску новых банкнот и монет в фунтах стерлингов с изображением короля Чарльза III в тот самый момент, когда фунт упал до рекордно низкого уровня.
«Смерть королевы и падение фунта вместе, кажется, решительно означают конец эпохи», — сказал г-н Прасад из Корнелла. «Эти два события можно считать маркерами долгого исторического процесса в британской экономике, и фунт стерлингов стал гораздо менее важным, чем когда-то».
Об авторе
Патрисия Коэн — корреспондент по глобальной экономике из Лондона. С момента прихода в The Times в 1997 году она также писала о театре, книгах и идеях. Она является автором книги «В расцвете сил: увлекательная история и многообещающее будущее средневековья». @PatcohenNYT • Facebook
