14/09/2026
0Компания Campbell Global, дочернее предприятие инвестиционного гиганта JP Morgan Asset Management, официально переименована в JP Morgan Natural Capital . Это изменение произошло спустя пять лет после того, как банк приобрел эту компанию по управлению лесными активами, базирующуюся в Портленде, в 2021 году. В настоящее время компания управляет более чем 1 300 000 акрами леса от имени пенсионных фондов, благотворительных организаций и семейных инвестиционных компаний.
Изменение стратегического направления, показатели и масштаб
Генеральный директор компании Энджи Дэвис подчеркивает, что смена названия не просто формальная — она отражает тенденции развития этого класса активов. Хотя устойчивое лесопользование остается основой деятельности компании, теперь его сфера деятельности расширилась и включает инвестиции в земельные ресурсы, поглощение углерода и биоразнообразие.
Джед Ласковиц, глобальный руководитель отдела частных рынков в JP Morgan Asset Management, также
подчеркивает быстро растущий спрос со стороны институциональных инвесторов на решения, основанные на природе и климате. Новый фирменный стиль поможет привлечь новые инвестиционные возможности, сочетающие финансовую отдачу с преимуществами устойчивого развития.
После приобретения компания продемонстрировала рост финансовых и операционных показателей. По состоянию на 31 декабря 2025 года объем активов под управлением платформы составлял 11 миллиардов долларов. Для сравнения, на момент сделки в 2021 году у Campbell Global было почти вдвое меньше, или 5,3 миллиарда долларов. В компании работают 150 человек, офисы расположены в 15 штатах США, а также в Великобритании, Австралии, Новой Зеландии и Латинской Америке. Штаб-квартира компании по-прежнему находится в Портленде, штат Орегон.
В марте 2025 года платформа закрыла прием заявок на свой фонд Forest & Climate Solutions Fund II объемом 1,5 миллиарда долларов , который, по словам JP Morgan, является крупнейшим лесохозяйственным фондом в истории отрасли.
Последние предложения
Ребрендинг стал результатом серии крупных сделок на рынке. В июне этого года компания продала около 17 890 гектаров лесных угодий, где основными видами деревьев являются *пихта Дугласа и **западная тсуга, компании
New Forests , базирующейся в Сиднее, штат Вашингтон . В декабре 2024 года компания приобрела около 16 510 гектаров леса на Олимпийском полуострове.
Что такое «природный капитал» как вид инвестиций?
Традиционно инвесторы рассматривали леса и сельскохозяйственные угодья лишь как физические ресурсы, из которых можно добывать древесину, зерно, мясо и другие продукты. Природный капитал, с другой стороны, представляет собой относительно новый и быстрорастущий класс активов, в котором земля и экосистемы считаются финансово ценными активами благодаря предоставляемым ими экологическим услугам.
Инвестируя в природный капитал, прибыль генерируется не за счет истощения природы, а за счет ее сохранения и восстановления. Один из способов — это суммирование доходов , когда производство древесины сочетается с другими источниками прибыли на одном и том же участке земли. Например, компания может получать прибыль как от устойчивой лесозаготовки, так и одновременно продавать кредиты на поглощение углерода, подтверждающие способность леса поглощать CO₂. По мере развития международных правил компании могут превращать измеримое восстановление природы, такое как восстановление болот или деградированных лесов, в сертифицированные «кредиты биоразнообразия», которые крупные корпорации могут покупать для компенсации своего воздействия на окружающую среду.
Для крупных пенсионных фондов эти инвестиции служат отличным инструментом для снижения инфляционного риска и балансировки общего углеродного следа портфеля, поскольку леса поглощают больше CO₂, чем выбрасывают.
Компания New Forests и ее место на рынке лесной продукции.
New Forests — одна из самых влиятельных и крупнейших в мире компаний, занимающихся устойчивыми инвестициями в лесное хозяйство и природные ресурсы. Она была основана в 2005 году в Сиднее, Австралия. В настоящее время под ее управлением находится около 10,6 миллиардов австралийских долларов (примерно 7 миллиардов долларов США) институционального капитала инвесторов.
Компания управляет более чем 5,7 миллионами гектаров земли, включая плантации экологически чистой древесины, сельскохозяйственные угодья, охраняемые территории и инфраструктуру. Ее портфель активов сосредоточен на развитых рынках – Австралии, Новой Зеландии, США – но все активнее расширяется в Юго-Восточной Азии и Африке.
Компания придерживается строгой политики, запрещающей использование естественных лесов для заготовки древесины. Стратегия управления основана на научном подходе – улучшении генетики лесов, цифровом и пространственном анализе для планирования лесозаготовок и интеграции экосистемных услуг в бизнес-модель.
Приобретя у фонда, управляемого
JP Morgan, участки земли общей площадью приблизительно 17 890 гектаров или 44 200 акров,
компания New Forests укрепляет свои позиции на северо-западе Тихоокеанского побережья США, одном из самых продуктивных регионов мира по производству древесины.
Аспекты стратегии устойчивого инвестирования JP Morgan
Ребрендинг в JP Morgan Natural Capital свидетельствует об усилиях банка стать ведущим игроком в сегменте частных рынков, непосредственно связанном с климатическими целями и охраной природы.
JP Morgan сообщает, что интерес пенсионных фондов и управляющих фондами к таким активам растет в геометрической прогрессии. Именно поэтому их последний фонд лесного хозяйства, Forest & Climate Solutions Fund II, закрылся на рекордной отметке в 1,5 миллиарда долларов, став крупнейшим фондом такого рода в отрасли. Стратегия банка предполагает переход от простой покупки финансовых инструментов к прямому контролю над физическими активами. В настоящее время платформа управляет более чем 607 000 гектарами – 1,5 миллионами акров – земли. Это позволяет банку обеспечивать устойчивое управление лесами, предоставляя прозрачные данные о поглощении углерода, что имеет решающее значение для отчетности клиентов по ESG (экологическая, социальная и управленческая ответственность).
От производства древесины банк теперь переходит к более широким решениям, предлагая клиентам инвестировать в проекты, связанные с защитой водных ресурсов, устойчивым сельским хозяйством и восстановлением биоразнообразия, тем самым диверсифицируя риски за пределами традиционного финансового рынка.
Ещё раз о рынке углеродных кредитов в лесном хозяйстве.
Углеродные кредиты, полученные за счет лесных насаждений (также известные как лесные углеродные компенсации), основаны на простом природном принципе: деревья поглощают углекислый газ в процессе роста и преобразуют его в биомассу. Инвесторы монетизируют этот процесс, конвертируя поглощенный углерод в финансовые инструменты.
Один углеродный кредит равен одной тонне эквивалента CO₂, которая либо была поглощена из атмосферы, либо предотвращена от попадания в атмосферу.
Основные типы проектов
Лесовосстановление и восстановление лесов – посадка новых лесов в районах, где их раньше не было, или восстановление обезлесенных территорий. Эти проекты напрямую поглощают новый углерод.
Улучшенное управление лесами – изменение методов управления коммерческими лесами. Это включает в себя продление циклов лесопользования, предоставление деревьям возможности расти дольше и увеличивать их объем, а также выборочную рубку вместо сплошной. Такие компании, как JP Morgan Natural Capital, зарабатывают на этом методе.
Предотвращение вырубки лесов – защита существующих лесов, освоение которых в противном случае было бы юридически и экономически выгодно, например, для расширения сельскохозяйственных угодий.
Процесс сертификации – для того, чтобы владелец леса мог продавать кредиты, сторонние аудиторы, такие как
Verra или Gold Standard и др., проводят тщательную проверку. Оценивается дополнительность – доказательство того, что углерод не был бы поглощен без финансирования этого проекта, и постоянство – гарантия того, что лес не будет вырублен или уничтожен пожаром в течение следующих 40-100 лет.
Покупатели – кредиты приобретаются на добровольном рынке крупными корпорациями – технологическими, авиационными или энергетическими гигантами – которые стремятся достичь своих целей по «нулевым» выбросам.
Крупнейшие банки и управляющие компании на рынке природного капитала
JP Morgan — не единственный банк, который видит потенциал этого рынка. Конкуренция между мировыми финансовыми институтами за контроль над миллионами гектаров лесов и земель становится все более ожесточенной.
Goldman Sachs уже много лет интегрирует природный капитал в свои фонды устойчивого развития. Банк активно инвестирует не только в леса, но и в устойчивое сельское хозяйство и водную инфраструктуру. Он поставил перед собой цель мобилизовать 750 миллиардов долларов устойчивого финансирования к 2030 году, уделяя особое внимание проектам, связанным с природными экосистемами.
Компания Morgan Stanley совместно с Calvert Research and Management специализируется на создании инвестиционных продуктов для институциональных клиентов, предоставляя прямой доступ к проектам в сфере природного капитала в Тихоокеанском регионе и Северной Америке. Подход банка в значительной степени основан на интеграции биоразнообразия в анализ рисков.
BlackRock — крупнейшая в мире компания по управлению активами, не являющаяся традиционным инвестиционным банком, и она оказывает огромное влияние на этом рынке. Через свою платформу Real Employment и альтернативные активы она приобретает крупные инфраструктурные проекты и сельскохозяйственные земли.
BlackRock активно добивается от компаний, в которые инвестирует, отчетности об их зависимости от природного капитала и воздействии на него в соответствии со стандартами TNFD — «Группы по раскрытию финансовой информации, ориентированной на природу».
HSBC в партнерстве с Pollination – HSBC Asset Management Joint Venture – это британский банковский гигант, объединивший усилия с консалтинговой компанией Pollination , специализирующейся на управлении природным капиталом , для создания Climate Asset Management . Эта специализированная управляющая компания целенаправленно формирует фонды, инвестирующие исключительно в реальные проекты, связанные с природным капиталом – леса, регенеративное сельское хозяйство и восстановление ландшафтов по всему миру.
*
Пихта Дугласа (Pseudotsuga menziesii) – несмотря на название, это не пихта, а дерево из отдельного семейства. На западном побережье Северной Америки это одно из самых мощных и высоких хвойных деревьев, достигающее высоты до 100 метров. В лесопромышленности пихта Дугласа чрезвычайно ценится благодаря своей прочной, плотной древесине, которая широко используется в строительстве и сооружениях.
**
Западная тсуга (Tsuga heterophylla) — крупное теневыносливое хвойное дерево, являющееся одним из доминирующих видов во влажных лесах Тихоокеанского Северо-Запада. Её древесина мягче, чем у пихты Дугласа, но имеет гладкую текстуру и широко используется в общем строительстве, отделке и производстве целлюлозы для бумаги.
Источники : веб-сайты США и Европейского союза, содержащие экономическую и инвестиционную информацию.
