Рыночный хаос, вызванный вторжением России в Украину, может, наконец, закончиться, согласно этим 5 графикам

Война России в Украине в феврале привела к тому, что товарные и валютные рынки пошатнулись, но есть признаки того, что хаос, возможно, наконец-то закончится. Александра Бейер/Стрингер через Getty Images; Алексей Никольский/Getty Images; Фото iStock; Вики Лета/Инсайдер

• Цены на такие товары, как нефть, природный газ и пшеница, взлетели после того, как Россия вторглась в Украину в феврале.
• Евро упал ниже паритета с долларом, поскольку рынки беспокоились, что война вызовет экономический кризис.
• Эти 5 графиков показывают, что рыночный хаос, вызванный вторжением России, может, наконец, подходит к концу.

Война России в Украине потрясла товарные и валютные рынки в 2022 году, но есть признаки того, что худшее из потрясений может закончиться.

Цены на сырую нефть, природный газ и продовольствие упали до довоенного уровня после всплеска сразу после вторжения России в конце февраля, а затем снова летом.

Между тем, евро организовал 7%-ное ралли по отношению к доллару за последние три месяца, упав ниже паритета с американской валютой впервые за более чем два десятилетия в начале этого года.

Эти пять графиков показывают, что рыночный кризис, вызванный вторжением России, возможно, наконец-то подходит к концу.

Цены на энергоносители упали до довоенного уровня

Эталонные цены на нефть взлетели в течение нескольких недель после начала войны в Украине, достигнув максимума чуть менее 130 долларов за баррель 8 марта.

Россия является вторым по величине экспортером нефти в мире, поэтому западные санкции против Кремля, такие как нефтяное эмбарго США, сократили мировые поставки и привели к росту цен.

Но цены на нефть Brent и West Texas Intermediate неуклонно падали с июля и теперь торгуются близко к своим довоенным уровням на уровне около 80 долларов за баррель.

Цены на нефть Brent и WTI

Китай, который является крупнейшим в мире импортером нефти, изо всех сил пытался вновь открыть свою экономику после двух лет жестких локдаунов «нулевого COVID». Резкий рост числа работников с положительным результатом теста на вирус повлиял на спрос страны на нефть.

Сочетание глобальной рецессии и повышения процентных ставок центральным банком в следующем году может еще больше подавить цены, даже если война между Россией и Украиной затянется, считают стратеги.

«В значительной степени цены на нефть снизились в последние месяцы из-за опасений рецессии и повышения процентных ставок во многих развитых странах», – сказал Хорхе Леон, старший стратег по исследованиям нефтяных рынков в Rystad Energy.

«Ухудшение ситуации в Украине также может дать медвежьи сигналы рынку в результате глобального экономического спада», — сказал он Insider.

Цены на природный газ взлетели и летом. Голландские фьючерсы на TTF выросли почти на 300% в период с февраля по конец августа, поскольку Россия перекрыла потоки по ключевым трубопроводам, таким как «Северный поток-1».

Но, как и на нефть, базовые цены на природный газ снизились во второй половине года до менее чем 100 евро (106 долларов США) за мегаватт-час. Это означает, что в настоящее время они выросли только на 10% по сравнению с уровнями до вторжения.

Фьючерсы на природный газ ICE Dutch TTF

Европейский Союз попросил свои государства-члены попытаться достичь своих целей по хранению газа на несколько месяцев раньше, после того, как Россия вторглась в Украину. Между тем, страны, включая Германию и Грецию, купили гигантские плавучие терминалы, чтобы они могли импортировать сжиженный природный газ по морю.

«Газовый кризис этой зимы закончился», — сказал Insider глава отдела товарной стратегии Saxo Bank Оле Хансен. «Сочетание очень высоких уровней запасов и рекордных поставок СПГ, вероятно, предотвратит любой риск для поставок».

Цены на продукты питания снижаются

Украину часто называют «житницей Европы», потому что она производит и экспортирует огромное количество пшеницы и кукурузы на континент.

Вторжение России в феврале вызвало опасения, что будет затяжной глобальный продовольственный кризис, который подтолкнет и без того растущую инфляцию еще выше.

Цены на фьючерсы на пшеницу почти удвоились и выросли до $14,25 за бушель через две недели после начала войны, в то время как цены на фьючерсы на кукурузу выросли на 16% до $7,81 за бушель в период с февраля по июль.

Но, как нефть и природный газ, оба товара в настоящее время торгуются близко к их довоенному уровню.

Фьючерсы на пшеницу на Чикагской товарной бирже

Фьючерсы на кукурузу на Чикагской товарной бирже

Цены упали с июля – месяца, когда Турция заключила сделку между Россией и Организацией Объединенных Наций, чтобы позволить продолжить экспорт ключевых продуктов питания из трех украинских портов.

«План ООН, который также прокладывает путь для выхода российских продуктов питания и удобрений на мировые рынки, поможет стабилизировать растущие цены на продовольствие во всем мире и предотвратить голод», — говорится в заявлении организации.

Евро приходит в норму

Евро упал по отношению к доллару сразу после вторжения России и продолжал бороться большую часть 2022 года.

 Война в Украине подорвала доверие инвесторов к экономике еврозоны, в то время как агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой сделало доллар более привлекательным, чем евро, для инвесторов, ищущих более высокую доходность. 

Евро упал ниже паритета с долларом впервые за 20 лет 2 сентября и торговался ниже 96 центов в конце этого месяца для своего самого слабого уровня 2022 года.

Но евро вернулся в последнем квартале года, поднявшись более чем на 10%, достигнув $1,06.

Курс евро к доллару США

Европейский центральный банк дал понять, что в 2023 году он введет чрезмерное повышение ставок, чтобы подавить инфляцию, в то время как инвесторы ожидают, что ФРС ослабит ужесточение в следующем году.

Валюты также отражают экономическое здоровье региона.

Россия разожгла европейский энергетический кризис в начале этого года, сократив потоки газа. Но холодный сезон был менее холодным, чем ожидалось, и это ограничило способность Москвы продолжать разрушать экономику еврозоны, сказал один стратег.

«Более теплое начало зимнего периода смягчило некоторые опасения по поводу истощения энергии и газовой безопасности», – сказал аналитик рынка Oanda Крейг Эрлам.

«Европа, вероятно, все еще находится в рецессии или движется к ней, но речь идет не только о технических определениях, но и о глубинах упомянутой рецессии», — добавил он. «Так что это помогло поднять евро».